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添加时间:谭丽:我们属于狭义价值投资,以安全边际为核心,专注于企业内在价值,在价格波动到低于内在价值从而形成有吸引力的安全边际的时候买入,并持有等待价格最终反映价值。通常这是一个长期的过程。我觉得在估值已经很低的情况下,反而可以适度放松个股的选择标准,这种放松是指对短期盈利的预期可以低一些,对确定性的要求可以低一些,赋予中长期现金流折现价值更高的权重。仓位最主要还是取决于能不能找到足够多低估的个股。
表一:唐山、武安、徐州(复产)铁水产量影响估算数据来源:银河期货、Wind、Mysteel图9:Mysteel163家钢厂样本高炉产能利用率数据来源:银河期货、Wind、Mysteel图10:全国53家独立电弧炉厂产能利用率数据来源:银河期货、Wind、Mysteel
“杭银直销”评测分析:杭州银行直销银行APP注册开户流程清晰、操作流畅,但一些旧疾未除拉低体验,比如,当日转入资金无法当日转出,不支持在线变更手机号和在线销户。APP产品功能丰富了不少,但主推的几款产品上新频率低或半年多没上新,摆设大于实际。此外,微信银行建设不完善,未赶上同业步伐。
何帅:2019年,经济压力大概率是存在的,对于我们重点看好的偏周期类公司会相对谨慎,持仓也会相对减少。反之,若该公司的成长逻辑和路径与经济相关性较弱,更偏向于自身发展,那么,对于此类公司的持仓会偏高一些。赵晓东:2019年看好消费、金融、创新类医药科技等基本面波动小、确定性比较高的行业。其中,消费是拉动经济的重要力量之一,属于发展趋势向上的成长性行业,消费升级有望催生投资机会,减税政策也有望增加收入、刺激消费;对于金融板块,我们预计2019年宏观经济整体仍将保持平稳,而只要经济不出现大幅下滑,金融行业的估值是显而易见被低估的。由于明年宏观面将处于流动性宽松、低利率状态,坏账率有望保持稳定,银行业基本面仍比较稳健;此外,创新药有新的需求和增长空间,未来增长的确定性较高。
杨明:美国市场由于其经济增速进入回落期、股票估值偏高、国内政治纷争加大,可能面临较大回调压力。A股今年已经吸收了大量的负面冲击,明年存在边际好于预期甚至边际改善的可能,因此相对来说更为看好。港股介于两者之间,同时受到美股和A股外溢效应的影响。
利率期货市场定价显示,市场对于加拿大央行7月加息概率的预期已经上升至85.4%。在5月30日的利率决议上,加拿大央行调整了措辞,取消了对利率的谨慎态度,并称通胀近期内料将小幅走高,将需要加息。受其影响,美元兑加元一度跳水逾130点,刷新近三个交易日低点至1.2881。